长江期货-棉纺策略日报-241113

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：全球棉花供应充裕，需求增长乏力，国内库存高位，短期内棉价震荡运行，底部支撑位13000-13200，上方压力位14000-14500，需关注宏观政策影响。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：新年度全球棉花供应端预期增产，进口棉数量巨大，商业库存去库缓慢，且外需订单改善有限，整体市场偏向宽松。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：国内政策支持力度加大，地方债务资源增加，可能对棉价形成支撑，短期内存在一定的价格支撑。

- 全球棉花供应充裕，预计新年度进口棉数量将达到320万吨，国内供应宽松，纺织企业亏损有所缩窄。

- 新棉上市预期产量不及预期，市场对棉价短期震荡运行持谨慎态度，支撑位在13000-13200元，上方压力位在14000-14500元。

- 投资建议：皮棉加工企业进行卖出期货套保，纺织用棉企业随买随用，投机者建议观望。