工程机械行业：东吴证券-工程机械行业点评报告：小松开机小时数转正，反转信号？-240618

1）小松挖掘机开机小时数转正，释放内需筑底转好的积极信号，预计中大挖需求筑底回升，对应中大挖设备的景气度回暖。

2）一带一路地区开机小时数高，对应沿线国家基建市场蓬勃发展，一带一路市场景气度持续旺盛，工程机械企业出海是提升国内乃至全球竞争力的唯一途径。

3）工程机械行业贝塔底部边际向上，投资价值逐步显现，继续推荐【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【恒立液压】【浙江鼎力】【柳工】，建议关注【山推股份】。

小松挖掘机开机小时数转正，释放内需筑底转好的积极信号，预计中大挖需求筑底回升。

一带一路市场景气度持续旺盛，全球化布局已初见规模。

建议关注三一重工、徐工机械、中联重科等企业。

风险提示包括宏观经济波动、行业周期性波动等。

投资标的：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、柳工、山推股份 推荐理由：工程机械行业贝塔底部边际向上，投资价值逐步显现，综合企业竞争力及估值情况，建议关注以上公司。