国防军工行业：中航证券-国防军工行业周报：为何放量上涨-240511

1、军工行业本周放量上涨，主要原因是资金回流和基本面预期回暖，2024年后行业将重新进入上行通道。

2、军工行业的信心来源于全球安全需求增加，国防预算占GDP比例创新高，市场空间扩容至民机、低空经济、信息安全等领域。

3、未来军工行业将迎来并购潮，市值管理成为重要课题，投资者应关注无人装备、卫星互联网、信息安全等领域的投资机会。

本周国防军工行业迎来放量上涨，主要原因包括资金回流、基本面预期回暖和政策支持。

军工行业的信心来源于全球安全需求增加和行业市场空间扩大。

未来军工行业将迎来并购潮，市值管理成为重要课题。

投资建议关注军机航空装备、航天装备、船舶产业链、信息化+国产替代和军工材料。

风险提示包括央国企改革进度不及预期、军品研发投入高、行业政策调整等。

投资标的及推荐理由包括： 1. 军机等航空装备产业链：航发动力(发动机)、应流股份(叶片)、航天电子、航天彩虹(无人机)、中复神鹰等。

2. 航天装备（弹、星、链等）产业链：航天电器（连接器)、天奥电子(时频器件)、北方导航（导航控制和弹药信息化)、成都华微（模拟芯片)、航天智装（星载IC)、国博电子(星载TR)、中国卫通（高轨卫星互联网)、海格通信（通信终端)、航天环宇(地面基础设施)、振芯科技、海格通信(北斗芯片及应用)、中科星图(卫星遥感应用)。

3. 船舶产业链：中国船舶、中国重工、中国动力、中国海防、湘电股份。

4. 信息化+国产替代：成都华微、振华风光(特种芯片);新雷能(军工电源);国博电子(TR组件);智明达（嵌入式计算机);七一二、上海瀚讯（通信)。

5. 军工材料：光威复材、中简科技、中复神鹰（碳纤维复合材料);航材股份、钢研高纳、图南股份(高温合金);西部超导、宝钛股份(钛合金);铂力特(增材制造);华秦科技（隐身材料);北摩高科（刹车材料及系统)。