佩蒂股份：华福证券-佩蒂股份-300673-24H1业绩点评：海外业务明显修复，盈利能力持续提振-240827

投资标的：佩蒂股份（300673） 推荐理由：2024年上半年业绩显著改善，海外业务复苏，盈利能力提升。

预计未来三年收入和净利润持续增长，经营质量提升明显，维持“买入”评级。

风险包括海外需求、市场竞争、品牌发展等不确定性。

1. 佩蒂股份2024年上半年业绩表现强劲，海外业务明显修复，盈利能力持续提振。

2. 公司在国外市场加强现有客户关系并积极拓展新客户，东南亚工厂产能利用率和经营效率明显提升，境外营收同比增长88%。

3. 公司在国内市场实施多品牌策略，重点品牌爵宴表现出色，618期间成交额超过2500万元，境内营收同比增长25%。

4. 公司盈利能力同环比均有所提升，2024年上半年毛利率同比增长10.9个百分点，归母净利率同比增长13.6个百分点。

5. 分析师维持买入评级，预计未来几年公司营业总收入和归母净利润将持续增长，股价具有投资价值。

1. 佩蒂股份2024年上半年营业总收入为8.46亿元，同比增长71.64%。

2. 佩蒂股份2024年上半年归母净利润为0.98亿元，去年同期亏损0.43亿元。

3. 佩蒂股份2024年上半年扣非归母净利润为0.96亿元，去年同期亏损0.44亿元。

4. 佩蒂股份2024年第二季度营业总收入为4.61亿元，同比增长38.06%。

5. 佩蒂股份2024年第二季度归母净利润为0.56亿元，去年同期亏损0.05亿元。

6. 佩蒂股份2024年第二季度扣非归母净利润为0.56亿元，去年同期亏损0.05亿元。

7. 佩蒂股份海外业务明显修复，境外实现营收6.9亿元，同比增长88%。

8. 佩蒂股份国内市场实施多品牌策略，爵宴等重点品牌表现强劲。

9. 佩蒂股份2024年上半年实现毛利率26.4%，同比增长10.9%。

10. 佩蒂股份2024年第二季度实现毛利率28.0%，同比增长11.9%。

11. 佩蒂股份预计2024-2026年营业总收入和归母净利润将继续增长。

12. 佩蒂股份维持“买入”评级，认为经营质量提升明显。