名臣健康：华西证券-名臣健康-002919-游戏营收超七成，重磅手游已获版号-240430

投资标的：名臣健康 推荐理由：公司网络游戏业务表现突出，营收占比超过70%，且重磅手游《境·界刀鸣》已获版号，预约量超过422万，有望为公司业绩贡献增量。

公司业绩增长空间大，估值合理，维持“增持”评级。

1. 名臣健康2023年游戏营收占比超过日化用品业务，毛利率提升，归母净利润大幅增长。

2. 重磅手游《境·界刀鸣》获得版号，预约量超过422万，小程序游戏表现良好。

3. 分析师维持“增持”评级，认为公司转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理。

1. 名臣健康发布了2023年报及2024年一季报，营业收入和归母净利润均有同比增长。

2. 公司2024年一季度实现营收3.62亿元，同比下降11.06%，实现归母净利润4479.26万元，同比增长31.34%。

3. 公司网络游戏业务实现营收11.64亿元，同比增长161.18%，营收占比为71.09%，首次超过日化用品业务成为公司营收占比第一的业务。

4. 公司综合毛利率为60.27%，比上年同期提升7.77pct，其中日化用品业务毛利率为38.23%，比上年同期提升4.55pct，网络游戏业务毛利率为69.50%，比上年同期降低4.05pct。

5. 公司与字节跳动合作的重磅产品《境·界刀鸣》已获得版号，全网预约量超过422万。

6. 公司在微信游戏平台“小游戏畅销榜”排名靠前的有公司自研的《几何王国》、《豌豆大作战》，联合研发的《魔都之战》等小程序游戏。

7. 公司有多个在研项目，包括SLG、小程序、卡牌等，有望持续为公司业绩贡献增量。

8. 分析师建议维持“增持”评级，认为公司进一步转型聚焦游戏业务，业绩增长空间大，估值合理。