天风证券-晨会集萃-241119

1. 未来4周表现优异的申万二级行业包括汽车服务、风电设备和光伏设备等，主要集中在消费和高端制造领域。

2. 政策预期差将推动消费，存量房贷利率调整预计每年可带来约955亿元的消费支出。

3. 固定收益市场面临置换债供给压力，预计长端收益率受影响，但货币政策仍将保持支持性立场，债市风险可控。