上海东亚期货-能化产品周报：原油-250124

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：美国原油产量小幅下降，但净进口量显著增加，需求疲弱，炼厂加工量和开工率下降，库存水平相对稳定，裂解价差普遍走低，显示市场供需偏弱。

【期货品种】：汽油 【交易方向】：中性 【理由】：汽油库存小幅上升，需求变化不大，炼厂开工率保持稳定，整体市场缺乏明确的方向性信号。

【期货品种】：馏分油 【交易方向】：看空 【理由】：馏分油库存持续下降，但开工率和需求未见明显改善，整体市场预期偏弱，裂解价差下降。

【期货品种】：布伦特原油 【交易方向】：看空 【理由】：布伦特裂解价差小幅上升，但整体需求仍显疲软，且全球浮仓库存下降，反映市场对未来供应的担忧。

【期货品种】：WTI原油 【交易方向】：看空 【理由】：WTI的1-6月价差显著收窄，显示市场对短期供应过剩的担忧，基金持仓仍处于高位，可能加大价格波动风险。

- 美国原油产量略有下降，但同比增长明显，净进口量大幅增加。

- 美国炼厂加工量和开工率均有所下降，中国及山东地炼开工率变化不大。

- 美国和欧洲的原油及成品油库存小幅波动，全球海上浮仓显著减少。

- 裂解价差普遍下降，WTI与Brent的近月差价也有所收窄，基金持仓处于历史高位。