联想集团：太平洋证券-联想集团-0992.HK-联想大会简评：AIPC产品加速落地，本地化AI突破性进展-241020

投资标的：联想集团（0992.HK） 推荐理由：联想在TechWorld2024上发布的AINow个人AI智能体和与英特尔联合开发的AIPC产品AuraEditionPC，标志着AI本地化处理的突破，提升用户体验，推动中高端市场发展，且液冷系统显著降低能耗，未来增长潜力可期。

- 联想集团在TechWorld2024大会上发布了多款AI产品，强调本地化AI处理的突破性进展。

- 新推出的AINow个人AI智能体基于Meta的开源大模型，显著提升了PC的本地处理能力，增强个性化和实用性。

- 联想与英特尔合作推出的AIPC产品AuraEditionPC，针对中高端市场，具备智能模式以优化性能和数据安全，同时液冷系统显著降低能耗。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **活动概述**： - 联想集团于2024年10月15-16日在西雅图举办了联想创新科技大会TechWorld2024，展示了AI领域的多款产品。

2. **行业参与者**： - 会议吸引了行业头部厂商的管理层，包括英特尔的基辛格、英伟达的黄仁勋、AMD的苏姿丰等。

3. **AINow产品**： - 联想发布了与Meta合作的个人AI智能体AINow，基于Meta的Llama3开源大模型，具有8B和70B参数，支持预训练和指令微调。

- AINow显著提升了本地处理能力，使用户无需依赖云服务即可使用AI功能，增强了PC的个性化和实用性。

4. **AIPC产品**： - 联想与英特尔联合开发的AIPC产品AuraEditionPC，针对中高端市场，配备智能模式SmartModes，能够根据用户活动动态调整性能和系统设置，增强数据安全与隐私保护。

5. **冷却系统**： - 发布了第六代Neptune海神液冷系统，能效比传统风冷系统降低40%，适应算力增长的需求。

6. **财务表现**： - 海神液冷服务器在FY25财年一季度和二季度的营收同比增长分别为50%和55%。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期的风险。

- 行业竞争加剧的风险。

- 产品发布不及预期的风险。

以上信息为投资者提供了关于联想集团在AI和算力基础设施方面的最新进展及潜在风险的全面视角。