统联精密：东吴证券-统联精密-688210-2024年半年报点评：Q2单季度营收历史新高，盈利能力稳步提升-240829

投资标的：统联精密（688210） 推荐理由：公司2024年Q2单季度营收创历史新高，盈利能力稳步提升，MIM和非MIM业务均实现显著增长。

研发投入持续增加，积极布局新产能，行业周期有望迎来拐点。

预计未来稳步成长，维持“买入”评级。

- 统联精密2024年上半年业绩显著增长，Q2单季度营收创历史新高，归母净利润大幅提升。

- MIM和非MIM业务均实现强劲增长，非MIM毛利率持续提升，整体盈利能力稳步增强。

- 公司积极布局新产能并实施人才激励计划，未来有望受益于行业周期复苏，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）营收：3.7亿元，同比增长75.5%。

- 归母净利润：0.4亿元，同比增长305.0%。

- 扣非归母净利润：0.4亿元，同比增长345.6%。

- 2024年第二季度（Q2）营收：2.4亿元，同比增长69.3%，创单季度历史新高。

- Q2归母净利润：0.3亿元，同比增长103.6%。

2. **业务分布**： - MIM业务（2024H1）：营收1.8亿元，同比增长39.9%；毛利率42.5%。

- 非MIM业务（2024H1）：营收1.8亿元，同比增长152.5%；毛利率43.2%。

3. **毛利率与费用**： - 主营业务毛利率：40.9%，同比提升8.5个百分点。

- 销售净利率：13.8%，同比提升10.8个百分点。

- 研发、销售、管理费率分别为13.0%、1.1%、9.9%，均有所下降。

4. **研发投入**： - 2024H1研发投入：0.5亿元，同比增长27.4%。

- 研发重点包括材料喂料、精密模具制造、生产工艺优化及自动化设备开发。

5. **市场前景**： - 平板电脑市场复苏，折叠手机市场快速增长，AI战略布局推动换机需求。

6. **产能布局**： - 在越南进行资产并购以布局新产能。

- 加快湖南长沙MIM生产基地投产进度。

7. **股权激励**： - 报告期内已完成两轮股权激励计划及一轮员工持股计划。

8. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润为1.4亿元、2.0亿元、3.2亿元。

- 当前市值对应2024-2026年PE分别为23倍、16倍、10倍。

9. **投资评级**： - 维持“买入”评级，认为新品推出将带动需求复苏，未来稳步成长。

10. **风险提示**： - 产品定制化风险、项目推进未达到预期的风险、汇率风险。

这些信息可以帮助投资者分析公司的财务状况、市场前景及潜在风险，以做出更明智的投资决策。