大越期货-油脂早报-250117

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看多 【理由】：MPOB报告显示马棕产量和出口环比减少，后续进入减产季，棕榈油供应减弱；豆油基差表现良好，现货升水期货；需求有所好转，印尼政策促进消费。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：豆油商业库存略有上升，且期价运行在20日均线下，技术面偏弱；主力持仓减少，市场情绪偏空。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：国内油脂供应稳定，基本面宽松；美豆丰产预期及美国生柴对消费的影响，短期内可能出现震荡整理。

1. 马棕11月产量和出口均减少，库存略有下降，整体供应偏紧，未来减产季将进一步影响棕榈油供应。

2. 豆油现货价格高于期货，库存小幅下降，基本面偏中性，国内油脂供应稳定。

3. 预期油脂价格震荡整理，短期内豆油价格在7550-7850区间内高抛低吸。