新能源电力行业：东海证券-新能源电力行业周报：自然资源部发布海上风电用海管理通知，硅片、电池片价格上涨-250106

- 本周光伏和风电设备板块均出现下跌，光伏硅片和电池片价格上涨，但组件排产持续下行。

- 自然资源部发布海上风电用海管理通知，旨在规范海上风电项目建设，促进审批效率，推动海风向深远海发展。

- 建议关注光伏玻璃龙头福莱特及海工设备龙头大金重工、海缆龙头东方电缆，预计在市场需求不减的背景下，这些企业的业绩有望回暖。

本周新能源电力行业动态如下： 1. 自然资源部发布海上风电用海管理通知，强调规划管控和生态用海，促进海上风电项目规范化发展。

2. 光伏设备板块下跌7.44%，风电设备板块下跌7.69%，均跑输沪深300指数。

光伏板块涨幅前三为拓日新能、ST中利、中信博；风电板块涨幅前三为电气风电、东方电缆、振江股份。

3. 硅片和电池片价格上涨，硅料价格维稳，组件价格保持稳定。

预计1月硅片供应将提升至46GW以上，电池片减产7.36GW。

4. 光伏组件排产预计继续下降，实际成交价格在春节前后上涨存在难度。

5. 建议关注福莱特（光伏玻璃龙头）和大金重工（海工设备龙头），以及东方电缆（海缆龙头），均有望受益于行业发展。

6. 风电招标规模持续增长，预计2025年风电装机将显著提升，相关厂商具备一定议价能力。

风险提示包括全球宏观经济波动、上游原材料价格波动及风光装机不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 福莱特： 推荐理由：作为光伏玻璃龙头，福莱特受益于规模优势、大窑炉、石英砂自供及海外产能布局等因素，具有明显的成本优势。

同时，公司现金流改善，手头现金充裕，预计在行业产能出清过程中，龙头优势将不断凸显。

2. 大金重工： 推荐理由：大金重工是海工设备龙头，欧洲反倾销税行业最低，海外业务维持稳定收益。

公司已启动丹麦项目单桩交付，预计年内启动英国Sofia项目海塔交付，有望受益于海外海上风电的高速发展，提升整体盈利能力和回款能力。

3. 东方电缆： 推荐理由：作为海缆龙头，东方电缆产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先，已中标多个国内外海风项目，交付经验丰富。

2024年第三季度报告显示盈利能力同比高增，有望受益于国内外海风的高速发展，保持业绩增长。