宝城期货-油脂周报：政策预期摇摆，油脂波动加剧-241117

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看多 【理由】：受出口退税政策调整及美豆油需求预期提振，豆油相对棕榈油性价比优势明显，下游采购积极，库存高位缓慢去化，期价有望偏强运行。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：印尼生物柴油混合计划推进放缓传闻引发市场波动，尽管库存数据低于预期，但棕榈油价格相对其他油脂溢价明显，后续出口能否维持强势存疑。

【期货品种】：菜籽油 【交易方向】：中性 【理由】：中加及中欧贸易关系的短期扰动，加拿大油菜籽产量预期下调，国内需求强劲，但期价高位回落后资金压力释放，短期可能企稳回升。

- 中国财政部宣布降低或取消部分商品出口退税，提振美豆油需求预期，豆油相对棕榈油仍具性价比优势。

- 棕榈油市场因印尼生物柴油计划放缓而出现高位波动，库存数据低于预期，但未来出口强势存疑。

- 菜籽油受中加贸易关系及加拿大产量不确定性影响，国内供应充足，近期以刚需采购为主，短期存在企稳回升的可能。