银河期货-工业硅半年度报告：供需过剩犹未改，困境反转待何时-240625

【期货品种】：工业硅期货 【交易方向】：看空 【理由】：上半年工业硅供需过剩，成本回落，多晶硅产能持续增加，库存压力大，价格底部参考在10500-11000元/吨，且预计成本将逐渐走高，因此看空工业硅期货价格。

1. 上半年工业硅市场供需过剩，成本下降，价格持续下跌，但9月前后供需将有所改善，成本上升，价格或将反弹。

2. 下半年多晶硅产量有望回升，金九银十将推动工业硅需求增加，但高库存仍将压制价格反弹空间。

3. 从盘面价格底部参考和成本支撑角度考虑，工业硅价格短期内或将低位震荡，但12合约可交割货源减少，价格向上的弹性大，值得关注。