国证国际-金秋策略会：美国视频流媒体动态更新-241029

- 美国流媒体观看份额已超过有线电视，2024年预计达到41.0%。

- 流媒体收入预计在2024年超过有线电视，三季度将达173亿美元。

- 市场主要玩家包括奈飞、亚马逊、迪士尼等，流媒体模式以订阅制为主，逐步推出广告套餐。

### 美国视频流媒体市场动态总结 #### 宏观层面 1. **市场地位**：截至2024年9月，美国流媒体观看份额达到41.0%，首次超过有线电视（26.1%）和广播电视（22.6%）。

自2022年11月以来，流媒体持续保持领先地位。

2. **收入预测**：预计2024年流媒体收入将超过有线电视，达到173亿美元，主要受益于流媒体订阅替代传统有线电视及广告收入的推动。

#### 中观层面 1. **市场参与者**：美国流媒体市场可分为三类： - **独立专业平台**：如奈飞，流媒体的开创者和领导者。

- **科技公司**：如亚马逊、苹果、谷歌，主要从生态系统角度布局流媒体。

- **大型传媒公司**：如迪士尼、派拉蒙，正进行从有线电视向流媒体的转型。

#### 微观层面 1. **主要平台**：奈飞、Amazon Prime Video和Disney+属于第一梯队。

2. **流媒体模式**： - **订阅制视频点播（SVOD）**：主流模式，用户增长后推出广告订阅套餐。

- **广告支持视频点播（AVOD）**：通过广告收入增加盈利。

- **交易型付费视频点播（TVOD）**：激活长尾内容。

### 结论 美国流媒体市场正快速崛起，已成为主要的娱乐消费形式，预计未来将继续引领行业发展，市场参与者需根据不同模式与策略适应变化。

本报告的投资建议及理由为： - 美国流媒体市场已超过有线电视，显示出强劲的增长潜力。

- 预计2024年流媒体收入将超过有线电视，表明其经济价值正在上升。

- 主要流媒体平台（如奈飞、Amazon Prime Video、Disney+）处于市场领先地位，具备良好的投资前景。

- 随着用户规模的扩大，订阅制流媒体平台推出广告订阅套餐，进一步拓展收入来源。

- 交易型付费视频点播（TVOD）模式能够有效激活长尾内容，增加收益潜力。