江铃汽车：信达证券-江铃汽车-000550-二月份轻客、卡车同比实现高增，看好未来出口+电动智能化持续提速-250304

投资标的：江铃汽车（000550） 推荐理由：2025年2月轻型客车和卡车销量同比大幅增长，显示出强劲的市场需求。

公司预计2024年销量和出口创历史新高，且在电动智能化领域持续推进，未来发展潜力可期。

但需关注新车型和海外市场拓展的风险。

- 江铃汽车2025年2月销量同比增长8.15%，轻型客车和卡车分别大涨59.78%和42.05%。

- 2024年全年销量及出口均创历史新高，电动智能化进展显著，自动驾驶货运车获批测试。

- 风险因素包括新车型销量、海外市场拓展及新品研发进度不及预期。

江铃汽车在2025年2月的产销数据显示，公司销售各类车型21568辆，同比增长8.15%。

其中，轻型客车销售5899辆，同比大涨59.78%；卡车销售4371辆，同比大涨42.05%；皮卡销售4438辆，同比增长0.07%；SUV销售6860辆。

2025年1-2月，江铃汽车累计销售各类车型42927辆，同比增长5.11%。

在此期间，轻型客车累计销量超过1万辆，达到10987辆，同比大涨40.73%；卡车累计销售7957辆，同比增长22.6%；皮卡累计销售8295辆，SUV累计销售15688辆。

展望未来，江铃汽车看好出口及电动智能化的持续提速。

2024年，公司全年总销量达到34.12万辆，出口销量11.66万辆，均创历史新高。

此外，福特烈马、插电混动福特领裕、插电混动福特领睿等全新产品成功上市。

智能化方面，江铃汽车与文远知行合作的自动驾驶货运车Robovan获得在广州市开展自动驾驶城市货运车测试的许可，这是中国首个城市开放道路场景下的L4级自动驾驶货运车纯无人测试。

风险因素包括新车型销量不及预期、海外市场拓展不及预期以及新品研发进度不及预期。