南华期货-铁合金产业风险管理日报-250715

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：尽管硅铁利润修复和开工率小幅回升，但库存压力和下游需求未见明显改善，预计价格震荡。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：硅锰需求疲弱，生产企业利润依然低迷，库存有所增加，整体市场预期不佳。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：看空 【理由】：锰矿价格下调及澳矿发运恢复，加之黑色系需求淡季，预计价格承压。

【期货品种】：铁合金 【交易方向】：中性 【理由】：在情绪驱动与现实压制下，铁合金可能维持震荡趋势，短期内缺乏明显上涨动力。

- 铁合金在反内卷情绪的驱动下维持缓慢上涨，但下游需求未明显改善，硅铁库存呈累库趋势。

- 硅铁和硅锰的利润修复可能导致增产，然而政策管控和房地产市场低迷将对需求产生负面影响。

- 整体来看，铁合金市场将维持震荡趋势，供应压力逐渐增加，短期内价格空间有限。