建信期货-黑色金属周报-240726

【期货品种】：螺纹钢2410合约 【交易方向】：中性 【理由】：消息面上，国家发改委、财政部安排3000亿元左右超长期特别国债资金用于设备更新和以旧换新以及部分钢企主动停产检修，将对前期悲观情绪浓厚的钢铁市场带来一定程度上的缓和。

同时，多家金属材料行业协会或商会发函建议调整钢筋新国标过渡期，反映了目前钢贸行业的去库困难以及新旧国标转换时间不足的问题。

由于螺纹钢2410合约活跃期或只有1个月左右，待螺纹钢2410合约流动性下降，螺纹钢2501合约成为主力合约，根据交易所将排除旧国标产品可交割的逻辑，螺纹钢2501合约将在交割政策确定前后完成由至弱到明显反弹的转换。

因此，当前建议采取中性策略观望市场变化。

【期货品种】：煤焦钢矿 【交易方向】：中性 【理由】：美国大选选情的急速变化给全球金融市场带来不确定性的明显上升，金融资产价格波动率的加大，让投资者回避者多，而积极乐观者少，造成短期市场的大幅波动。

对于煤焦钢矿来说，最大的灰犀牛——房地产需求萎缩已经彻底呈现，短期内煤焦钢矿价格跟随全球大宗商品价格回落后震荡偏弱的局面或难以避免。

因此，建议采取中性策略观望市场变化。

1. 国家出台3000亿元资金支持设备更新和以旧换新，钢铁市场悲观情绪有望缓解。

2. 美国大选引发全球金融市场不确定性上升，金属价格波动加大，投资者宜保持观望。

3. 黑色金属市场短期价格或将震荡偏弱，待利空因素释放后或迎来转机。