中邮证券-中共中央政治局会议精神学习-250428

1. 中共中央政治局会议传递出高质量发展的信心，强调在不确定的外部环境中保持经济稳定增长。

2. 预计专项债发行加速，服务消费和人工智能应用将成为投资重点，房地产市场将进入存量政策优化阶段。

3. 风险因素包括中美贸易摩擦加剧、政策效果不及预期及海外地缘政治冲突升级。

本次中共中央政治局会议传递出积极信号，表明有信心和能力以高质量发展应对外部环境的变化。

会议强调在二季度将进入存量政策的加速落地期，同时储备增量政策以应对不确定性，确保全年经济稳定增长。

未来的外部环境将更加明确，年中政治局会议可能成为政策调整的关键时刻。

核心要点如下： 1. 专项债发行节奏可能加快，债券市场面临供给压力，需关注降准降息的实施，短期内可关注“两重”建设和以旧换新政策带来的投资机会。

2. 服务消费将成为消费修复的重点，短期可关注消费回暖带来的投资机会。

3. 人工智能及其应用落地的投资机会值得关注。

4. 房地产市场短期将进入存量政策优化阶段，增量政策出台的可能性下降，需关注存量房收储政策的优化实施。

风险提示包括中美贸易摩擦加剧、政策效果不及预期及海外地缘政治冲突加剧。