海光信息：德邦证券-海光信息-688041-业绩表现超预期，产品+生态两重布局助力持续增长-241013

投资标的：海光信息（688041） 推荐理由：公司业绩超预期，预计2024年前三季度营业收入同比增长48%-61%，归母净利润增长56%-75%。

产品竞争力强，生态布局完善，广泛应用于多个领域，具备良好的市场前景，维持“买入”评级。

- 海光信息2024年前三季度业绩预告显示营业收入和净利润均大幅增长，市场需求持续向好。

- 公司通过CPU和DCU双轮驱动，保持技术领先，具备优异的产品性能和生态系统优势。

- 预计未来三年营业收入和净利润将稳步增长，维持“买入”评级，但需关注市场竞争和政策风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年前三季度预计实现营业收入58.4-63.6亿元，同比增长48.0%-61.3%。

- 预计实现归母净利润14.1-15.9亿元，同比增长56.2%-75.9%。

- 扣非净利润预计为13.9-15.3亿元，同比增长66.2%-83.2%。

- 2024年Q3预计实现营收中值为23.3亿元，同比+75.4%，环比+7.5%。

- 预计实现归母净利润中值为6.4亿元，同比+187.1%，环比+13.9%。

2. **业绩增长原因**： - 公司围绕通用计算市场，加大技术研发投入。

- 产品竞争力保持市场领先，市场需求增加。

3. **产品与竞争优势**： - CPU兼容x86指令集，支持主流操作系统和应用软件。

- DCU提供完整的软件栈，支持主流深度学习框架。

- 在AIGC快速发展背景下，DCU支持大模型全面应用。

4. **生态系统建设**： - 联合4000余家企业进行技术研发，形成8000余项软硬件优化。

- 建立23个适配中心，提供完整解决方案。

- 产品应用领域广泛，包括电信、金融、互联网、教育等。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入分别为84.5亿、113.1亿、166.6亿元，归母净利润分别为18.1亿、24.6亿、34.9亿元。

- 对应PE分别为159、117、82倍，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 产品推进不及预期。

- 下游算力需求不及预期。

- 市场竞争加剧风险。

- 国内外政策和技术摩擦不确定性。

- “实体清单”供应链不确定性。

这些信息为投资者提供了对海光信息未来业绩预期、市场竞争力及潜在风险的全面了解。