动力电池行业：联合资信-动力电池行业：欧盟新电池法案及“碳关税”政策对中国动力电池企业影响简析-241114

- 中国动力电池行业在全球市场中占据领先地位，但面临产能过剩和增速放缓的风险。

- 欧盟的新电池法案和碳关税政策将增加中国企业的运营成本，形成新的“绿色壁垒”。

- 中小企业将面临更大压力，可能导致行业内的分化加剧，而头部企业若能主动适应规则，将有助于整体可持续发展。

中国动力电池行业经过十余年的高速发展，已在产业规模和产业链完整度上全球领先。

尽管国内装车量持续增长，但增速放缓，面临产能过剩风险。

同时，动力电池的出口量和企业海外收入占比迅速上升，欧盟成为主要市场。

欧盟市场对新能源汽车的潜力巨大，其政策对中国动力电池企业影响深远。

欧盟出台的《新电池法案》和碳边境调节机制（CBAM）设定了电池及原材料的回收率、碳足迹管理等标准，形成新的“绿色壁垒”，对中国企业造成挑战。

企业需要增加人力、财力和物力投入，提高运营成本，尤其对中小企业影响更大，可能加剧行业两极分化。

中国动力电池企业应利用政策缓冲期，积极开展碳足迹管理、降低碳排放和建立回收体系，以适应欧盟的绿色要求。

头部企业的先行适应将有利于整个行业的可持续发展。

投资标的：中国动力电池企业 推荐理由： 1. 全球领先的产业规模和完整的产业链，使中国动力电池企业在国际市场上具备竞争优势。

2. 欧盟市场新能源汽车发展潜力大，成为动力电池的重要增量市场，相关政策对中国企业具有重要意义。

3. 尽管面临《新电池法案》和“碳关税”政策带来的绿色壁垒，企业可通过碳足迹管理和回收体系建设等措施积极应对，提升自身竞争力。

4. 头部企业率先适应相关规则，有助于推动整个行业的可持续发展，增强市场地位。

5. 在政策缓冲期内，企业有机会进行战略布局和技术升级，提升长远盈利能力。

需要注意的是，相关应对措施需要资本投入，可能对中小企业造成较大压力，导致行业内分化加剧。