消费电子行业：华福证券-消费电子行业系列跟踪：AR赛道和元件板块表现优异，看好端侧AI拉动消费电子整体景气上升-240720

1. 消费电子行业短期企稳回暖，端侧AI带动整体景气上升，AR赛道和元件板块表现优异。

2. 被动元件需求回暖，三环集团业绩超预期，端侧AI有望带动换机潮和全新品类创新，被动元件进入景气周期。

3. 消费电子创新节奏提速，行业进入景气周期，苹果秋季发布会等重磅更新催化密集，建议关注苹果供应链、智能音箱、AIPC产业链和XR产业链。

消费电子行业整体表现略弱于大盘，但AR赛道和元器件板块涨幅领先。

META与雷朋合作深化，端侧AI拉动消费电子整体景气上升。

被动元件需求回暖，三环集团业绩超预期。

消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。

建议关注苹果供应链、智能音箱、AIPC产业链和XR产业链。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧和全球贸易摩擦风险。

投资标的及推荐理由： 1. 苹果供应链：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、长盈精密、恒铭达等。

推荐理由：苹果将于8月1日发布2024财年三季报，关注苹果供应链有望获得投资机会。

2. 智能音箱：国光电器、漫步者、恒玄科技、佳禾智能、矩芯科技等。

推荐理由：智能音箱市场前景看好，投资潜力大。

3. AIPC产业链：联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子、中石科技、思泉新材、光大同创等。

推荐理由：AIPC产业链有望受益于端侧AI拉动消费电子整体景气上升。

4. XR产业链：歌尔股份、水晶光电、兆威机电、天键股份等。

推荐理由：AR赛道和元件板块表现优异，看好端侧AI拉动消费电子整体景气上升。