中邮证券-策略观点：短期地缘冲突逆风延续，A股面临压力-250623

- 受地缘政治冲突影响，A股短期面临压力，市场风险偏好下降，投资者情绪趋于谨慎。

- 未来A股可能受到美国关税和伊以冲突激化的影响，需关注外部环境变化。

- 推荐配置具有性价比的红利股，如银行和公用事业，内需交易需等待明确政策催化。

本周A股受外部地缘政治冲突影响，表现不佳，主要股指全线下跌。

其中，上证50微跌0.10%表现相对较好，而科创50、创业板指等跌幅较大。

行业方面，仅银行、通信和电子行业有正收益，市场风险偏好下降，投资者情绪转向谨慎，个人投资者情绪指数回落至消极区间。

展望未来，短期内地缘冲突的逆风仍将继续，A股面临压力。

外部因素如美国关税和伊以冲突可能加剧，需重点关注。

预计7月将是A股政策窗口期，市场可能重燃对刺激政策的期待，传统内需交易有望回归。

在配置方面，建议关注性价比高的红利股，如银行和公路铁路等。

内需交易需等待明确的政策催化，大消费和地产链的投资时机尚需观察。

风险提示包括经济数据不及预期、中美摩擦加剧及地缘冲突加剧等。

本报告的投资建议及理由为： - 短期地缘冲突加剧，A股面临压力。

- 推荐配置性价比高的红利股，特别是银行、公路铁路和电力等领域。

- 内需交易需等待明确的刺激政策出台作为催化。

- 关注可能的降准降息带来的信用利差下行，提升红利股性价比。

- 大消费、地产链和上游非能源周期品的配置时机需谨慎等待。

- 风险因素包括经济数据不及预期、中美摩擦加剧及全球金融环境不稳定等。