上海东亚期货-农产品周报：棉花-241111

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：进口棉利润持续下滑，库存水平较高，且美国棉花种植面积和产量预期增加，可能导致市场供给压力加大。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：国内棉花价格小幅上涨，但整体市场需求疲软，进出口数据表现不佳，未来走势不明朗。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：尽管短期内利润下滑，但长期来看，国内棉花种植面积持平且产量小幅增长，可能支撑价格。

- 截至11月8日，进口棉花均价为83.71美分/磅，国内棉花3128B指数为15338元/吨，均有所上涨。

- 美国农业部预估24/25年度美国棉花种植面积和产量分别为3494千公顷和309万吨，中国棉花种植面积持平，产量预估614万吨。

- 进口棉利润为负，库存水平上升，2024年10月全国商业库存达到288.72万吨，基差小幅下调。