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中信期货-有色与新材料2024年四季度策略报告(镍):警惕矿价走弱风险,镍价延续承压-240924

研报作者:李苏横,郑非凡,张远 来自:中信期货 时间:2024-09-24 22:25:07
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    a4***70
  • 研报出处
    中信期货
  • 研报页数
    24 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    797 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:镍 【交易方向】:看空 【理由】:供应宽松,库存持续增加,需求偏弱,全球原生镍供应同比增长5.4%,需求同比增长5.0%,全球显性库存总量已经回升至15.80万吨,预计继续增加至18万吨水平,全球原生镍平衡表现为过剩5.8万金属吨,中国表现为过剩5.2万金属吨。

核心观点

1. 镍价将延续承压,供应宽松,需求偏弱,全球原生镍库存增加。

2. 投资建议为逢高沽空,关注Contango结构和进口窗口打开的正套机会。

3. 风险因素包括宏观及地缘政治变动超预期,印尼政策风险,供应释放不及预期。

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