万孚生物：国金证券-万孚生物-300482-新一期激励计划发布，化学发光业务加速拓展-240707

投资标的：万孚生物（300482） 推荐理由：公司发布激励计划加速化学发光业务拓展，设立高增长目标展现长期发展信心，预计未来净利润增长稳健，产品线完善且有望快速发展，维持买入评级。

1. 公司发布新一期激励计划，设立高增长目标，激发管理团队积极性，彰显长期发展信心。

2. 化学发光业务持续增长，产品线丰富，有望快速拓展，为公司未来业绩提升提供正向作用。

3. 预计公司2024-2026年归母净利润和EPS将持续增长，维持“买入”评级，但需注意国际宏观环境和产品推广风险。

1. 公司发布2024年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予1416万股股票，占公司当前股本总额的3.00%。

2. 公司设置了归母净利润增长率和化学发光业务销售收入增长率两个考核指标，以提高员工积极性。

3. 预计此次激励计划将确认的总费用约为1.33亿元，分为2024-2027年共4年进行费用摊销。

4. 公司2023年推出新产品并实行常规项目和特色项目双线并行的策略，化学发光业务有望快速拓展。

5. 预计公司2024-2026年归母净利润和EPS将呈现增长趋势，PE为17、13、11倍，维持“买入”评级。

6. 风险提示包括国际宏观环境风险、新产品研发注册风险、汇率波动风险、产品推广不达预期风险等。