南华期货-国债期货周度报告：政策再校准-250105

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：节前市场波动有限，整体多头环境未变，预计节后债市将因基本面偏弱继续上涨，市场对短期内货币政策进一步宽松的预期高涨。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：考虑到政策层面边际变化，市场存在回调风险，特别是30Y与10Y利率的阻力差异显著。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：短期内激进的货币政策预期难以兑现，需关注市场的调整情况。

- 本周市场受节前银行年末封账影响，现券成交清淡，但节后迅速反弹，显示多头环境依然存在。

- 央行约谈部分机构调整多头结构，但未改变整体趋势，短期内市场对进一步宽松的预期高涨。

- 需关注市场回调风险，30年期利率1.8%面临较大阻力。