南华期货-铁合金产业风险管理日报-250820

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：看空 【理由】：硅铁生产企业开工率上升，产量增加，库存有所回升，市场对钢铁终端需求增长存疑，整体需求疲弱。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：硅锰行业面临政策管控，需求疲弱，生产企业开工率和产量上升，但库存压力较大，限制进一步增长空间。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：短期内焦煤价格波动剧烈，资金博弈激烈，中长期估值趋势向上，但短期缺乏明确方向，建议观望。

【期货品种】：铁合金 【交易方向】：看空 【理由】：铁合金产量高位，供应压力大，房地产市场低迷，需求未见明显改善，库存可能出现累库风险。

- 铁合金价格受煤炭价格波动影响，钢厂利润良好但需求支撑有限，房地产市场低迷导致长期前景不明。

- 短期内，市场存在对供应端收缩的预期，但库存可能从去库转为累库，铁合金上方仍有压力。

- 硅铁和硅锰的生产成本和库存情况各有不同，整体供应压力较大，需求疲弱，限制了进一步增长空间。