龙迅股份：民生证券-龙迅股份-688486-2024年一季报点评：Q1业绩超预期，商显、汽车市场培育新增量-240418

投资标的：龙迅股份 推荐理由：公司作为国内高速混合信号芯片领域领先公司，国产化率低、产品壁垒高，且车载SerDes、PCIe桥接芯片和Switch芯片、4K/8K超高清视频等新品打开增量空间。

预计未来净利润增长稳健，维持“推荐”评级。

1. 龙迅股份2024年一季度业绩超预期，营收和净利润大幅增长，主要受益于消费类需求回温和商显、汽车市场放量。

2. 公司积极开拓市场，不断研发新产品，如4K/8K超高清视频桥接芯片和车载SerDes芯片，以满足不同领域的需求，为未来增长奠定基础。

3. 投资建议维持“推荐”评级，预计未来净利润将持续增长，公司作为国内高速混合信号芯片领域领先公司，具有较高的发展潜力。

1. 龙迅股份2024年一季度业绩超预期，营业收入1.04亿元，YoY+101.95%，归母净利润3101.00万元，YoY+324.85%。

2. 公司主要受益于消费类需求回温，商显、汽车等市场放量。

3. 公司预付款项增长，备货彰显未来增长信心。

4. 公司正在批量出货4K/8K超高清视频桥接芯片，开拓新的市场需求。

5. 公司在汽车智能化领域培育新增量，车载SerDes已流片并进入验证阶段。

6. 公司预计2024/25/26年归母净利润分别为1.65/2.15/3.23亿元，维持“推荐”评级。