平安证券-债券点评：货币有增量，市场节奏如何把握？-240925

1. 央行发布增量货币政策，包括降准、降息和支持地产、股市等领域，意图稳定股市和修复市场信心。

2. 预计货币政策将带来债市熊平格局，但信用债和存单有望在10月修复，11月可能再次进入宽货币博弈时期。

3. 需要关注财政政策的力度和实体信用的修复，以及可能出现的供给压力和宽货币预期升温。

债券标的：存单和信用债 操作建议：在10月份，存单和信用债有修复的机会，因为降准带来的资金面利好，银行间的负债结构预计有所改善，前期调整的同业存单预计迎来修复。

同时，信用债供需格局改善的逻辑没有发生根本改变，预计10月信用债有一定机会。

展望后续，11月可能再次进入宽货币博弈时期，这也有一定的机会。

理由：降准带来的资金面利好，银行间的负债结构预计有所改善，前期调整的同业存单预计迎来修复。

信用债供需格局改善的逻辑没有发生根本改变，预计10月信用债有一定机会。

展望后续，11月可能再次进入宽货币博弈时期，这也有一定的机会。