天德钰：长城证券-天德钰-688252-营收盈利同比高速增长，新品量产贡献成长新动能-241023

投资标的：天德钰（688252） 推荐理由：公司2024年前三季度营收同比增长79.57%，归母净利润增长156.55%。

受益于智能移动终端显示驱动芯片和电子价签产品需求旺盛，且新品量产持续贡献增长，预计未来盈利能力将进一步提升，建议“买入”评级。

- 天德钰2024年前三季度营收同比增长79.57%，归母净利润同比增长156.55%，显示出强劲的业绩增长势头。

- 新品量产和研发投入助力公司在智能移动终端和电子价签市场持续扩张，AMOLED驱动芯片技术突破为未来增长奠定基础。

- 基于良好的业绩表现和市场前景，上调公司评级至“买入”，预计2024-2026年归母净利润将持续增长。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入为14.84亿元，同比增长79.57%；归母净利润为1.92亿元，同比增长156.55%。

- 2024年Q3营业收入为6.41亿元，同比增长97.94%，环比增长28.85%；归母净利润为0.91亿元，同比增长222.66%，环比增长32.94%。

2. **毛利率和净利率**： - 2024年前三季度整体毛利率为21.38%，同比提升1.36个百分点；净利率为12.94%，同比提升3.88个百分点。

3. **费用结构**： - 销售、管理、研发及财务费用率分别为2.05%、1.44%、8.40%和-2.53%，同比变动分别为+0.17、-0.41、-3.84和+1.19个百分点。

4. **产品研发与市场需求**： - 公司在智能移动终端显示驱动芯片和电子价签驱动芯片领域的客户需求旺盛，推动了营收和盈利的高速增长。

- 新品量产方面，公司在TDDI新技术、电子价签显示驱动芯片等领域取得了重要进展，增强了产品竞争力。

5. **AMOLED技术突破**： - 公司在手机AMOLED技术上取得了重大突破，研发出首颗AMOLED手机芯片，预计将推动AMOLED驱动芯片市场的扩张。

6. **盈利预测与评级**： - 上调2024-2026年归母净利润预测分别为2.91亿元、3.88亿元、5.49亿元，EPS分别为0.71元、0.95元、1.34元。

- 上调公司评级至“买入”增持，预计随着AMOLED渗透率提升和消费电子需求回暖，公司的盈利能力将进一步修复。

7. **风险提示**： - 提到晶圆供应周期性波动、市场竞争加剧、汇率波动及下游需求不及预期等风险因素。

以上信息为投资决策提供了重要的财务和市场背景，有助于评估公司的投资价值和潜在风险。