广和通：华龙证券-广和通-300638-2024年年报点评报告：业绩稳健增长，紧抓端侧AI发展新机遇-250422

投资标的：广和通（300638） 推荐理由：公司2024年业绩稳健增长，营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；归母净利6.68亿元，同比增长18.53%。

积极布局端侧AI技术，拥有行业先发优势和优质客户资源，预计未来持续增长，维持“买入”评级。

- 广和通2024年实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%，归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%，业绩稳健增长。

- 公司成立AI研究院，积极布局端侧AI技术，推出FibocomAIStack技术平台，抢抓行业新机遇。

- 未来三年预计营业收入和净利润将稳步增长，维持“买入”评级，当前股价对应PE分别为29.4、25.9、22.2倍。

广和通在2024年实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%。

收入增长主要来自国内汽车电子及智慧家庭领域的5G固定无线接入业务。

公司成立了AI研究院，布局端侧AI技术生态，聚焦模型轻量化与异构计算核心技术，并发布了FibocomAIStack技术平台。

公司在机器人领域有技术积累，与全球领先的具身智能机器人公司建立战略合作关系。

广和通在无线通信模块领域具备先发优势，客户资源丰富，涵盖多个领域。

盈利预测方面，2025-2027年营业收入预计为81.66亿元、89.57亿元、103.64亿元，归母净利润为6.55亿元、7.41亿元、8.68亿元。

当前股价对应的市盈率分别为29.4、25.9、22.2倍。

参考2025年可比公司平均估值31倍PE，维持“买入”评级。

风险提示包括市场需求不及预期、产品价格下滑、行业竞争加剧、汇率波动风险、宏观环境不利变化及数据引用错误。