东吴期货-累库压力仍在，波动加大-241012

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：1. 铁矿石供应保持高位，矿山发运积极；2. 铁水产量恢复到高位，但随着天气转冷，钢材需求将走弱；3. 累库压力依然存在，港口去库迹象不明显；4. 基本面因素将抑制铁矿价格，市场波动加大。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：政策预期有所加强，但若政策效果低于预期，将导致市场单边下行风险。

1. 9月铁矿价格经历了先跌后涨的波动，主要受基本面和宏观利好影响，但整体累库压力依然存在。

2. 铁水产量已恢复至233万吨，但随着天气转冷，钢材需求可能减弱，进一步推动铁水产量的空间有限。

3. 虽然政策预期有所加强，基本面仍将抑制铁矿价格，预计市场波动加大，风险在于政策低于预期可能导致价格下行。