奇富科技：交银国际-奇富科技-QFIN.US-2季度盈利增长超预期，3季度指引强劲-240815

投资标的：奇富科技（QFIN.US） 推荐理由：公司2季度盈利超预期，Non-GAAP净利润同比增长23.3%。

下半年信贷需求企稳，风险指标改善，预计3季度净利润增速达30-40%。

平台化策略和风险管控有效，维持买入评级，目标价上调至27.5美元。

- 奇富科技2024年2季度净收入同比增长6.3%，Non-GAAP净利润同比增长23.3%，超市场预期。

- 公司预计3季度Non-GAAP净利润增速在30-40%之间，信贷需求企稳，风险指标持续改善。

- 维持买入评级，目标价上调至27.5美元，基于平台化策略和有效的风险管控实现盈利增长。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **盈利增长**： - 2024年2季度净收入同比增长6.3%，环比持平。

- Non-GAAP净利润同比增长23.3%，环比增长17.3%，超出市场预期25%。

- 增长来源于拨备费用下降和营销、管理费用下降。

2. **3季度指引**： - 预计3季度Non-GAAP净利润为15.5-16.5亿元人民币，增速在30-40%之间。

3. **贷款及轻资产模式**： - 2季度促成贷款规模同比下降23%，轻资产占比提升至64.9%。

- 贷款余额同比下降14.5%，轻资产占比65.8%。

- 预计下半年促成贷款增速将加快。

4. **风险指标**： - 90天逾期率环比略升至3.4%。

- 入催率环比下降，30天回收率环比提升。

- 2季度产生4.8亿元拨备回拨，预计后续季度仍将有回拨。

5. **Nettakerate及资金成本**： - 2季度nettakerate为4.4%，同比环比提升1个百分点。

- 资金成本环比下降56个基点。

- 预计3季度nettakerate仍有提升空间，未来可能稳定在4.0-4.5%。

6. **投资评级**： - 维持买入评级，目标价从25.8美元上调至27.5美元，基于1.3倍市净率。

7. **公司策略**： - 平台化策略和风险管控效果显著，尽管市场环境挑战，仍实现盈利增长。