养老金融行业：平安证券-养老金融行业双周报：印第安纳州因ESG取消贝莱德合作资格-250105

- 贝莱德因采用ESG投资政策被印第安纳州公共退休系统撤销资管合作资格，反映出美国对ESG运动的政治反对加剧。

- 西班牙将大幅提高养老金待遇，以应对经济不平等和通胀压力，标志着养老金制度的重要改革。

- 英国部分跨国企业被指在生活成本危机期间冻结养老金增幅，议员呼吁加强监管并制定新法律保障养老金与通胀挂钩。

本期养老金融行业双周报的核心要点如下： 1. 西班牙计划大幅提高养老金待遇，旨在改善养老金领取者的经济状况，特别是针对弱势群体的结构性调整。

2. 印第安纳州公共退休系统（INPRS）因贝莱德采用ESG投资政策，取消其资产管理合作资格，反映出美国政界对ESG运动的反对态度。

3. 英国议员批评惠普、美国运通和辉瑞等公司在生活成本危机期间冻结养老金增幅，呼吁对养老金法律进行调查和改革。

4. 海外动态包括怀俄明州提出反ESG法案、伊利诺伊州拟改革养老金系统、澳大利亚Future Fund要求放宽投资限制以及挪威GPFG对美国物流的新投资。

5. 国内动态方面，国务院提出提高退休人员基本养老金，广州和上海分别鼓励银发科技和经济产业的发展。

风险提示包括宏观经济下行、资本市场波动、政策变化及地缘政治形势恶化等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **贝莱德（BlackRock）**： 推荐理由：尽管贝莱德因采用ESG投资政策被印第安纳州公共退休系统取消资管合作资格，但其在可持续投资领域的影响力依然存在，且公司已开始缩减在这一领域的参与力度，可能会在未来调整策略以适应市场变化。

2. **西班牙养老金体系**： 推荐理由：西班牙政府计划大幅提高养老金待遇，旨在改善经济不平等和通胀压力下的养老金领取者的经济状况。

这一政策可能会吸引投资者关注相关的养老金管理和投资机会。

3. **英国企业养老金计划**： 推荐理由：部分跨国企业因未能及时调整养老金待遇而受到批评，可能引发监管机构的调查和新法律的制定，这为相关企业的养老金管理和投资带来新的挑战和机遇。

4. **怀俄明州反ESG法案**： 推荐理由：该法案的提出可能会影响ESG投资的整体环境，投资者需关注相关政策变化对投资组合的影响。

5. **伊利诺伊州养老金系统改革**： 推荐理由：该州拟改革第二档养老金系统以符合社会保障标准，可能为投资者提供新的投资机会。

6. **澳大利亚Future Fund**： 推荐理由：Future Fund要求政府放宽投资限制，可能会为其投资组合带来更大的灵活性和潜在的收益增长。

7. **挪威GPFG对美国物流的投资**： 推荐理由：挪威主权财富基金GPFG在美国物流领域的新投资显示出对这一行业的信心，可能为相关市场带来投资机会。

8. **国内养老金政策**： 推荐理由：国务院提出提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金的政策，将有助于提升消费能力，可能推动养老金融市场的发展。

9. **银发科技领域**： 推荐理由：广州和上海鼓励银发科技领域的创新和布局，这一领域的增长潜力大，可能为投资者提供新的投资机会。