建银国际-港股策略月度数据观察（2024年8月）：业绩超预期驱动结构性行情，南向资金青睐成长股-240903

1. 2024年8月港股市场呈现结构性行情，业绩超预期驱动市场反弹，南向资金青睐成长股。

2. 有色金属重拾增长，其他原材料价格出现降温，工业工程和工业运输表现疲态，消费和地产仍处于弱复苏状态。

3. 中报季业绩略超预期，驱动市场结构性行情，市场风格逐渐由偏向价值型向成长型和价值型平衡配置转变，但中期走势仍将取决于中国经济基本面和政策预期改善程度及外部风险情绪的变化。

1. 香港股市近期有所反弹，主要受到业绩超预期驱动结构性行情的影响。

2. 资金流向方面，南向资金青睐成长股，腾讯呈现南向净买入，而汇丰南向净卖出量最大。

3. 在行业表现方面，能源和金融表现最佳，而必需性消费和工业表现最差。

4. 在市场走势方面，中报超预期的公司主要集中在互联网平台、科技硬件等成长股，市场风格可能逐渐由偏向价值型向成长型和价值型平衡配置转变。

5. 对于中期市场走势及上升空间，仍将取决于中国经济基本面和政策预期的改善程度及外部风险情绪的变化。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注业绩超预期的公司，特别是互联网平台和科技硬件等成长股。

2. 预计市场风格将逐渐由偏向价值型向成长型和价值型平衡配置转变。

3. 南向资金偏好成长股，可以考虑关注南向资金流入的股票。

4. 温和的中报业绩仅能够支持结构性行情，中期内市场的走势及上升空间仍将取决于中国经济基本面和政策预期的改善程度及外部风险情绪的变化。