震有科技：民生证券-震有科技-688418-2024年三季报点评：三季报业绩超预期，小“海能达”拐点已至-241103

投资标的：震有科技（688418） 推荐理由：公司2024年三季报业绩超预期，成功实现扭亏为盈，营收和净利双增长。

卫星互联网领域处于领先地位，获得大额订单，具备强成长性，预计未来三年净利润持续增长，维持“推荐”评级。

- 震有科技2024年三季报业绩超预期，Q1-Q3实现营业收入5.77亿元，同比增长11.43%，成功扭亏为盈。

- 公司在卫星互联网领域处于领先地位，已获得多个大额卫星订单，推动未来增长。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“推荐”评级，关注下游客户拓展和新产品研发风险。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入5.77亿元，同比增长11.43%。

- 归母净利润为0.17亿元，成功扭亏为盈。

- 2024年第三季度营业收入为2.01亿元，同比增加3.53%。

- 第三季度归母净利润为888万元，同比增加206.33%。

2. **盈利能力提升原因**： - 公司持续控本降费，期间费用同比下降。

- 处置控股子公司，投资收益增加。

3. **市场地位**： - 公司在卫星互联网领域处于领先地位，是为数不多的能够提供卫星5G核心网的公司之一。

- 具备高轨卫星和低轨卫星核心网技术。

4. **卫星订单与项目**： - 新签大额卫星订单，获得某国卫星通信项目的设备及服务合同，总金额为1.12亿美元（不含税）。

- 中标多个卫星互联网核心网项目及手机直连卫星业务相关项目。

5. **行业发展前景**： - 卫星组网大幕开启，行业有望迎来黄金发展阶段。

- 我国有多个“万星星座”计划，预计到2030年底将有大量卫星投入使用。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.25亿元、0.84亿元、1.19亿元。

- 当前股价对应PE分别为180X、54X、38X。

- 维持“推荐”评级，认为公司具备较强成长性。

7. **风险提示**： - 下游客户拓展进度不及预期。

- 新产品研发不及预期。