海油工程：光大证券-海油工程-600583-2024年半年报点评：上半年归母净利润同比增长22%，在手项目即将进入投产高峰-240820

投资标的：海油工程（600583） 推荐理由：公司上半年归母净利润同比增长22%，在手订单388亿元，预计下半年进入投产高峰，国际市场拓展成效显著。

行业景气度高企，母公司资本开支增长利好油服企业，业绩有望持续提升，维持“增持”评级。

- 海油工程2024年上半年归母净利润同比增长22%，达到12亿元，显示出良好的盈利能力。

- 公司在手订单总额约388亿元，海外市场拓展成效显著，海外合同占新签合同的39.74%。

- 预计下半年将进入投产高峰，计划完成35个项目，未来业绩有望持续提升，维持“增持”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）归母净利润为12亿元，同比增长22%。

- 营业总收入为134亿元，同比下降7%。

- 2024年第二季度（Q2）单季归母净利润为7.22亿元，同比增长35%，环比增长52%。

2. **市场环境**： - 布伦特原油均价为83.42美元/桶，同比上涨4.4%。

- 全球海洋油气工程行业景气度高企，石油公司加大上游勘探开发投资。

3. **项目与运营**： - 2024年下半年预计进入投产高峰，计划35个项目建成投产。

- 上半年完成钢材加工量27.13万吨，同比增长16%。

- 海上安装导管架和组块数量大幅增长，大型结构物安装船天同比增长110%。

4. **财务状况**： - 截至2024年6月末，归属于上市公司股东的净资产为253亿元，同比增长4.7%。

- 自由现金流为31亿元，同比增长70.6%。

- 资产负债率为40.82%，同比上升1.01个百分点。

5. **合同与订单**： - 2024年H1新签合同金额为125.18亿元，同比下降30%。

- 境外新签合同额占新签合同总额的39.74%。

- 截至2024年6月末，在手订单总额约为388亿元。

6. **行业前景**： - 全球石油需求持续增长，2024年全球上游勘探开发资本支出预计超6000亿美元。

- 中国海油2024年度资本开支预算为1250-1350亿元，较2023年有增长。

7. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为18.63亿元、21.52亿元和24.99亿元，对应EPS为0.42元、0.49元和0.57元。

- 维持对公司的“增持”评级。

8. **风险提示**： - 国际油价波动风险。

- 中国海油资本开支不及预期。

- 海外市场风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的财务状况、市场环境以及未来的发展潜力。