可选消费行业：华福证券-可选消费行业深度报告：消费社会模型2.0，从四次工业革命说起~以美国为例-240424

1. 消费社会模型2.0搭建，基于工业革命为底层逻辑，解释消费社会变迁和投资机会。

2. 美国消费社会变迁分为三个阶段，最具投资价值出现在消费Ⅲ阶段，建议关注中国消费品投资机会。

3. 建议重点关注中国家电品牌冲击全球龙头地位，以及受益消费市场、情绪价值消费、运动健康等方向的投资机会。

消费社会模型2.0搭建，基于工业革命逻辑，适用于各国各时期。

美国消费社会变迁复盘，划分为三个阶段，1960年代后最具投资价值。

投资建议：关注中国家电品牌冲击全球龙头，情绪价值消费、运动健康、出行等领域。

风险提示：消费模型适用性、中美消费可比性、出海贸易战、消费需求疲软。

投资标的：家电制造、渠道商、情绪价值消费、运动健康、住房维护消费、出行、传统消费品龙头 推荐理由：中国家电制造已占据全球领先优势，部分品牌已开始冲击全球龙头地位；受益消费市场从卖方市场变成买方市场的渠道商；情绪价值消费、运动健康、住房维护方面的消费、出行等领域有投资机会；传统消费品龙头加速出海并受益全球化。