半导体行业：华金证券-半导体行业：美国审查五家设备厂商，设备国产化替代迫在眉睫-241110

- 美国审查五家半导体设备厂商，要求其在中国的客户和销售情况等信息，显示出设备国产化替代的紧迫性。

- 中国大陆半导体设备厂商在高端设备研发上加大投入，以应对台积电断供和国际市场竞争压力。

- 北方华创、中微公司、拓荆科技等本土企业在Q3业绩均实现高速增长，展现出国产设备的市场潜力。

**投资报告核心要点总结：** 1. **美国审查半导体设备厂商**：美国众议院中国特别委员会要求应用材料、泛林集团、KLA、东京电子和ASML等五家半导体设备厂商提交与中国市场相关的信息，显示出美国对半导体行业的监管趋严。

2. **中国市场收入变化**： - 应用材料：Q3收入21.53亿美元，同比增24.16%，环比降23.95%，营收占比32%。

- 泛林集团：Q1收入15.58亿美元，同比降7.64%，环比增3.41%，营收占比37%。

- KLA：Q1收入11.98亿美元，同比增16.80%，环比增4.56%，营收占比42%。

- 东京电子：Q1收入2770亿日元，同比增79.99%，环比增6.91%，营收占比50%。

- ASML：Q1收入27.85亿欧元，同比增14.07%，环比增19.39%，营收占比47%。

3. **台积电断供影响**：台积电暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进工艺的芯片，推动本土设备厂商加大高端设备研发。

4. **本土设备厂商表现**： - 北方华创：Q3营收80.18亿元，同比增30.12%，归母净利润16.82亿元，同比增55.02%。

- 中微公司：Q3营收20.59亿元，同比增35.96%，归母净利润3.96亿元，同比增152.63%。

- 拓荆科技：Q3营收10.11亿元，同比增44.67%，归母净利润1.42亿元，同比降2.91%。

- 盛美上海：Q3营收15.73亿元，同比增37.96%，归母净利润3.15亿元，同比增35.09%。

- 中科飞测：Q3营收3.49亿元，同比增56.79%，归母净利润0.16亿元，同比降51.39%。

5. **投资建议**：关注北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海和中科飞测等本土设备厂商。

6. **风险提示**：新技术产业化风险、市场竞争加剧、晶圆厂产能扩充不及预期及系统性风险等。

投资标的及推荐理由： 1. **北方华创** - 推荐理由：致力于打造半导体设备平台型企业，成功研发多款高端设备，在多家客户端实现稳定量产，获得客户好评。

2024年第三季度营收同比增长30.12%，净利润同比增长55.02%。

2. **中微公司** - 推荐理由：作为本土刻蚀设备龙头，已实现刻蚀设备全面覆盖，营收和净利润均大幅增长。

2024年第三季度营收同比增长35.96%，刻蚀设备收入同比增长49.41%。

3. **拓荆科技** - 推荐理由：在薄膜设备和混合键合设备方面实现产业化应用，营收创历史新高，且新产品及新工艺取得突破性进展。

2024年第三季度营收同比增长44.67%。

4. **盛美上海** - 推荐理由：坚持“技术差异化”和“产品平台化”战略，覆盖广泛的市场需求。

2024年第三季度营收同比增长37.96%，预计2024年全年营收将达到56.00~58.80亿元。

5. **中科飞测** - 推荐理由：专注于高端半导体质量控制领域，产品布局全面，技术指标满足国内主流客户需求，市占率稳步增长。

2024年第三季度营收同比增长56.79%。

建议关注上述公司，因其在国产化替代和高端设备研发方面的潜力，以及在当前市场环境下的业绩增长。