上海东亚期货-其他周报：纸浆-250516

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：看空 【理由】：关税扰动影响美国针叶浆供应及进口成本，国内纸浆港口库存偏高，且下游对高价纸浆存在抵触情绪，限制浆价反弹空间，需警惕宏观环境变化。

- 关税变化影响美国针叶浆的供应和进口成本，导致市场不确定性加大。

- 国内纸浆库存水平偏高，且下游对高价纸浆的接受度降低。

- 在当前宏观环境下，浆价反弹空间有限，需关注市场情绪变化。