中辉期货-农产品观点-250212

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：巴西大豆地区降雨低于正常水平，有利于收割进度；阿根廷降雨恢复正常，有利于作物生长。

美国暂停对中国加征关税，贸易关系缓和，降低大豆进口端潜在利多。

国内库存大幅增加，豆粕库存小幅调减，后续开机增加可能导致库存回升，市场情绪谨慎。

【期货品种】：豆粕05合约 【交易方向】：看空 【理由】：若价格失守2860元，则需警惕短线调整风险，当前市场处于整理行情。

- 巴西未来十五天降雨低于正常水平，有利于大豆收割进度加快，而阿根廷降雨恢复正常，有利于大豆作物生长，天气影响边际弱化。

- 美国暂停对中国加征关税，贸易关系缓和，导致大豆进口潜在利好下降。

- 国内大豆库存大幅增加，豆粕库存小幅调减，预计下周将回升，市场情绪谨慎，关注豆粕05合约的技术支撑位2860元。