华福证券-产业经济周观点：以价格复苏为基，博地产之超预期-240602

1、美国经济短期面临消费放缓、地产走弱和工业活动疲软等挑战。

2、中国经济供需双弱，价格复苏将成为下半年出口和消费修复的主要驱动力。

3、地产企稳将催化消费改善，重点看好金融、制造业、化工、汽车、半导体等行业。

美国经济短期面临消费放缓、地产走弱和工业活动疲软等问题，需要关注政策取向。

长期来看，美国经济政策维持不变，下行风险不大。

预期中国价格复苏将带来全球下行风险向中国出口制造蔓延，地产企稳将催化消费修复。

因此，重点看好金融、加工制造、化工、汽车及锂电、半导体设备、航运造船、机械和电力设备、家电、风光出海等行业。

风险提示包括全球制造业复苏受阻、中美关系改善不及预期、美国地产市场不健康。

本报告的投资建议及理由为： 1、密切关注美国政策取向，维持经济政策，美国下行风险不大。

2、关注中国价格复苏，地产企稳将催化消费修复。

3、地产企稳是对中国预期扭转的标志，指向消费改善。

4、短期避险特征出现，是买入制造业龙头的好时机。

5、看好金融、加工制造、化工、汽车、半导体设备等行业。