华阳集团：开源证券-华阳集团-002906-公司信息更新报告：2024全年业绩创新高，供需共振未来业绩可期-250401

投资标的：华阳集团（002906） 推荐理由：2024年公司营业收入和净利润双高增长，分别同比增长42.33%和40.13%，顺应汽车智能化趋势，未来业绩可期。

预计2025-2027年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。

客户和订单持续拓展，产能加速建设，市场份额提升。

华阳集团2024年营业收入和净利润分别达到101.58亿元和6.51亿元，同比增长42.33%和40.13%，创历史新高。

公司积极响应汽车智能化趋势，汽车电子和精密压铸业务实现高增长，未来业绩可期。

预计2025-2027年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

华阳集团在2024年实现营业收入101.58亿元，同比增长42.33%，归母净利润6.51亿元，同比增长40.13%。

公司顺应汽车智能化趋势，营收首次突破百亿，净利润创历史新高。

预计2025-2027年归母净利润分别为9.78亿元、12.58亿元和16.06亿元，对应的每股收益（EPS）为1.86元、2.40元和3.06元，当前股价的市盈率（PE）分别为19.0倍、14.7倍和11.5倍，维持“买入”评级。

汽车电子业务实现高增长，营收76.03亿元，同比增长57.55%；精密压铸业务营收20.65亿元，同比增长24.39%。

新产品如HUD、车载手机无线充电、座舱域控等出货量显著提升，市场份额快速增长。

公司整体毛利率为20.69%，净利率为6.47%，部分受会计政策变更影响。

费用控制方面，销售、管理、研发、财务费用率有所下降，整体费用率同比变动为-2.22个百分点。

客户开拓方面，公司与大众汽车集团、上汽奥迪等建立合作关系，并获得Stellantis集团、小鹏、理想、小米等新项目。

公司在研发方面投入8.31亿元，已量产新产品，持续丰富产品线以满足客户需求。

产能方面，公司新建的惠州厂房和浙江长兴生产基地已投产，并在重庆、上海、芜湖、西安设立新子公司，扩展海外布局。

未来业绩可期，但需关注产品研发、行业竞争及下游需求等风险因素。