西南证券-债券市场跟踪周报（8.11~8.15）：货政报告，稳预期与控空转并举-250818

- 近期债券市场在资金宽松和股市强劲的背景下，短端利率保持低位波动，而长端利率则面临上行压力。

- 央行的货政报告强调了“落实落细适度宽松的货币政策”和防范资金空转，显示出对微观层面流动性的关注。

- 投资策略建议缩短组合久期，优先配置老券，以提高组合胜率，并关注市场波动带来的机会。

债券标的：2500005、250011、2500002 操作建议：缩短组合久期，优先配置老券 理由：当前市场环境下，资金面持续宽松有助于短债维持较优表现，而长债因下行空间有限、相对风险资产性价比低，可能在股债高低切换过程中处于弱势。

因此，缩短组合久期和优先配置老券可以提高组合胜率。

此外，老券如2500005具有较高的配置价值，流动性溢价较低且享有免税优势。

对于希望通过择时增厚投资收益的投资者，可以关注短期内活跃券如250011和2500002。