建筑行业：国投证券-建筑行业周报：新藏铁路即将启动实质性建设，建议关注重大战略项目相关投资机会-250811

- 新藏铁路有限公司成立，标志着新藏铁路即将启动实质性建设，预计将拉动相关产业链需求，包括工程施工、水泥和预应力材料等。

- 北京和上海等地的房地产政策持续宽松，城市更新工作加速推进，可能带动新开工和投资改善。

- 中长期来看，财政政策将持续发力，基建投资有望稳健增长，建议关注低估值基建龙头和国际工程服务商等投资机会。

本周建筑行业周报重点关注新藏铁路即将启动实质性建设，建议投资者关注相关的重大战略项目。

新藏铁路有限公司已成立，注册资本950亿人民币，由中国国家铁路集团全资持股，项目将连接新疆与西藏，预计全长约2000公里，平均海拔4500米以上。

该项目将直接拉动工程施工、水泥、民爆和预应力材料等上下游产业链的需求。

具体投资建议包括： 1. 工程施工企业：中国中铁、中国铁建、中国交建、新疆交建、北新路桥。

2. 水泥企业：海螺水泥、华新水泥、青松建化。

3. 民爆企业：广东宏大、易普力、高争民爆。

4. 预应力钢材企业：银龙股份。

此外，北京和上海的房地产政策持续宽松，城市更新项目加速推进，预计将提升相关投资机会。

建议关注华阳国际等在主业稳健发展的企业。

中长期配置建议包括： 1. 低估值建筑央企，如中国建筑、中国交建等。

2. 基建设计企业，如地铁设计、中交设计。

3. 出海优质龙头，如中材国际、中钢国际。

4. 优质地方国企，如隧道股份、地铁设计。

风险提示包括政策实施不及预期、经济下行风险及地方财政增长缓慢等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **工程施工** - **中国中铁**、**中国铁建**、**中国交建**、**新疆交建**、**北新路桥** 推荐理由：新藏铁路项目即将启动实质性建设，将拉动工程施工需求释放。

2. **水泥** - **海螺水泥**、**华新水泥**、**青松建化** 推荐理由：新藏铁路建设将直接增加水泥需求。

3. **民爆** - **广东宏大**、**易普力**、**高争民爆** 推荐理由：项目实施将带动民爆行业需求。

4. **预应力钢材** - **银龙股份** 推荐理由：作为预应力材料制造商，业绩有望快速增长。

5. **华阳国际** 推荐理由：主业发展稳健，同时布局新兴业务，有望创造新业绩增长。

6. **中材国际**、**中钢国际** 推荐理由：在“一带一路”沿线国家的业务布局投入力度可能加大，具备较强的国际竞争力。

7. **地铁设计**、**中交设计** 推荐理由：基建设计企业受益于财政政策加码，业绩稳健且竞争力强。

8. **隧道股份** 推荐理由：作为优质地方国企，现金流表现良好，经营稳健。

风险提示包括政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期及地方财政增长缓慢等。