格林大华期货-玉米生猪早报-240507

【期货品种】：玉米期货 【交易方向】：中性 【理由】：受助于巴西及美国中西部天气，隔夜CBOT玉米期货继续收涨；国内现货止跌企稳，期货盘面短期验证下方支撑后进入区间运行，长期重心或仍将下移。

另一方面，饲用消费高点已现，全国3月工业饲料产量减少，进口利润窗口持续开启，替代品价格优势明显，二季度政策粮投放预期仍存。

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：中性 【理由】：节后养殖端出栏逐渐恢复，供需博弈再起，今日早间猪价主线稳定、个别地区偏强；从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善；然而，天气转热，肥标价差收窄，生猪出栏体重止涨回落，猪肉供给仍较充裕，母猪产能仍高于合理水平，生猪期货面临一定的压力。

1. 玉米期货受天气因素影响上涨，国内现货价格企稳，短期进入区间运行，长期重心或将下移。

2. 生猪供需博弈再起，猪价短期或维持震荡运行，中期生猪供求格局有望改善，但长期压力限制猪价上涨。

3. 投资建议：玉米期货盘面验证支撑后可进行波段操作，生猪期货套保头寸维持卖保思路不变，投机头寸建议盘面验证支撑、压力位择机进行操作。