海证期货-镍周度行情分析：过剩压制、成本支撑，镍价震荡运行-250110

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：供应过剩压力依然存在，尽管成本支撑作用明显，预计镍价将在成本线附近震荡运行，短期内缺乏明确的上涨或下跌趋势。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：2025年纯镍依然过剩，需求端整体增速乏力，可能导致价格持续在低位震荡。

【期货品种】：镍 【交易方向】：看多 【理由】：一体化成本线对镍价存在支撑，随着矿端价格松动，未来可能为镍价提供一定的支撑。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：短期内在供应过剩和成本支撑双重因素影响下，镍价预计将维持震荡走势。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：建议单边新单观望，关注价差交易机会，适量参与隔月合约间的买近月卖远月组合。

- 镍元素供应依然过剩，但镍铁供应过剩程度有所收缩，纯镍过剩明显。

- 成本端随着矿价松动，电积镍生产成本下移，预计镍价将沿一体化成本线运行。

- 需求端不锈钢及三元材料排产下降，整体需求增速乏力，短期内镍价震荡运行为主。