化工行业：民生证券-化工行业周报：三氯蔗糖价格涨幅居前，万华化学柠檬醛开车成功-240902

- 三氯蔗糖价格上涨，万华化学柠檬醛成功开车，化工行业整体进入淡季，但粘胶短纤和涤纶长丝提价表现突出，预示供需改善。

- 政策支持制冷剂消费，预计后续供需平衡将继续改善，建议关注巨化股份和三美股份。

- 推荐基本面拐点明显的优质成长股，如圣泉集团和国光股份，尽管市场风格不利，但具备安全边际。

### 化工行业周报核心要点总结 1. **价格动态**： - 三氯蔗糖价格涨幅显著。

- 万华化学的柠檬醛成功开车。

2. **淡季提价**： - 粘胶短纤和涤纶长丝在淡季中提价，显示供需平衡改善。

- 粘胶短纤均价从1.31万元/吨涨至1.34万元/吨。

3. **政策支持**： - 新政策支持制冷剂市场，鼓励购买高能效产品，提供15%-20%的补贴。

- 预计制冷剂需求改善，建议关注巨化股份和三美股份。

4. **成长股推荐**： - 推荐基本面有拐点趋势的成长股，如圣泉集团和国光股份。

- 尽管市场对成长股不友好，但低估值股仍具安全边际。

5. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 原油及天然气价格波动风险。

- 环保和生产安全风险。

总体而言，化工行业在淡季中显示出提价能力，政策刺激下制冷剂市场有望回暖，优质成长股值得关注。

### 投资标的及推荐理由 1. **三氯蔗糖** - **推荐理由**：价格涨幅居前，显示出市场需求的强劲。

2. **万华化学** - **推荐理由**：柠檬醛开车成功，可能带来产能提升和盈利增长。

3. **粘胶短纤** - **推荐理由**：在淡季提价，显示供需平衡改善，三季度旺季前景乐观。

4. **涤纶长丝** - **推荐理由**：经历多次提价，表明市场需求稳定，未来表现值得关注。

5. **制冷剂板块** - **推荐标的**：巨化股份、三美股份 - **推荐理由**：受政策支持，预计需求将改善，价格回调后具备投资价值。

6. **圣泉集团** - **推荐理由**：PPO和生物质项目陆续投产，基本面有拐点趋势。

7. **国光股份** - **推荐理由**：下半年将推广新一轮冬小麦全程方案，预计带来业绩增长。

### 风险提示 - 下游需求不及预期 - 原油及天然气价格大幅波动 - 环保和生产安全等风险