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中金财富期货-橡胶超跌后何去何从？-250609

研报作者：刘绅来自：中金财富期货时间：2025-06-09 14:46:59

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研报类型

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发布者

gu***ma

研报出处

中金财富期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：天然橡胶【交易方向】：看空【理由】：全球天然橡胶产量预计在2025年小幅增加，而消费增速放缓，尤其是在发达国家需求减弱的背景下，供需矛盾可能贯穿全年，导致价格承压。

【期货品种】：天然橡胶【交易方向】：中性【理由】：尽管天气有利于原料产出，但泰国政策推迟割胶以及轮胎行业的疲软将对市场造成不确定性，短期内价格波动可能较大。

核心观点

- 全球天然橡胶产量和消费量在4月均出现同比和环比下降，供需矛盾加剧。

- ANRPC预测到2025年，全球天然橡胶产量将小幅增长，但需求增速放缓，尤其在发达国家。

- 未来一年，泰国政策和轮胎行业疲软可能导致供需矛盾贯穿全年。

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