佳都科技：华安证券-佳都科技-600728-第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正-241030

投资标的：佳都科技（600728） 推荐理由：公司第三季度收入快速增长，扣非归母净利润转正，经营效率提升，战略投资人工智能企业虽短期影响利润，但长期有助于主业发展。

预计未来收入持续增长，维持“买入”评级。

- 佳都科技2024年三季度收入同比增长54.2%，扣非归母净利润扭亏为盈，显示出经营效率提升。

- 公司在智能轨道交通和智慧城市交通领域持续拓展，未来有望带来更多成长空间。

- 预计2024-2026年收入和归母净利润将逐步增长，维持“买入”评级，但需关注研发和政策支持风险。

作为专业投资者，可以从上述信息中提取以下几个关键点： 1. **收入增长**： - 2024年三季度，公司营业总收入达到18.5亿元，同比增长54.2%。

- 前三季度实现营业总收入48.3亿元，同比增长30.0%。

2. **净利润情况**： - 前三季度归母净利润为-1.9亿元，同比下降205.4%。

- Q3归母净利润为-107.9万元，扣非归母净利润为656.3万元，同比扭亏。

- 扣非归母净利润在前三季度实现1011万元，同比扭亏。

3. **经营效率**： - 前三季度毛利率为12.7%，同比微增0.3个百分点。

- 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为3.2%、3.7%、3.7%，合计较上年同期下降3.3个百分点。

4. **投资损失**： - 公司战略投资的人工智能企业股权价值下降，导致公允价值变动损益为-2.6亿元，影响归母净利润。

5. **产品与技术发展**： - 发布了知行交通大模型V2.0，聚焦智能轨道交通和智慧城市交通的商业化应用。

6. **未来展望与投资建议**： - 预计2024-2026年收入将分别为71.4亿元、81.0亿元、90.8亿元，增长率分别为15%、14%、12%。

- 预计归母净利润将逐年增长，分别为0.7亿元、1.8亿元、2.4亿元，尽管短期内可能面临亏损。

7. **风险提示**： - 研发突破不及预期。

- 政策支持不足。

- 产品交付不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务状况、市场前景和潜在风险，从而做出更明智的投资决策。